2024年9月5日，万凯新材301216）发行的27亿元人民币可转换公司债券在深圳证券交易所正式挂牌交易。此次募集资金将主要用于年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目(一期)，以及补充流动资金。年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目计划分两期建设，项目总投资达100亿元人民币，其中，MEG一期60万吨项目的投资额为60亿元人民币，预计建设周期约为36个月。

　　万凯新材所处的行业正处于快速发展阶段，市场需求持续增长，这为公司的业务拓展和业绩提升提供了有力支撑。凭借在技术创新、产品质量和市场服务方面的显著优势，万凯新材已在行业内树立了卓越的品牌形象，此次发行的可转换债券无疑将增强公司的资金实力，助力于公司打造一体化产业链，推动万凯新材实现跨越式高质量发展。

　　万凯新材是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业之一，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，主要产品包括瓶级PET和大有光PET。近年来，我国瓶级PET行业在国家供给侧改革政策及行业自发性去产能的影响下，进入调整阶段，市场竞争力较弱的小规模企业被淘汰，行业龙头企业通过产能扩张逐步提高市场集中度。

　　在业界，公司已经成功地积累了丰富的客户资源。公司的主要客户包括了诸如农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等国内外知名企业的广泛群体。凭借其高品质的产品、持续的技术创新以及规模优势，万凯新材荣获了“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等多项荣誉称号。

　　国内瓶级PET领域蕴藏着巨大的替代机遇。从2015年到2023年，国内瓶级PET产能全球占比从24%提升至42%，提升了16个百分点，但58%产能仍位于海外，这些产能都属于装置比较陈旧，相对生产成本比较高(陆续有关停情况，但少有新增产能)，随着全球新旧产能的迭代升级，国内瓶级PET还有很大的替代空间。从出口数据看，虽然受贸易壁垒影响，但出口替代趋势明显，2013年到现在，出口量10年增长3倍，国外的需求非常强劲。

　　在此背景下，公司的发展内驱力彰显出强劲的韧性。根据2024年半年报数据，在不利的行业周期下，公司的主营业务PET产销量保持了稳定的增长趋势，其中PET产量实现了138.86万吨，同比增长8.35%;PET销量达到了135.45万吨，同比增长11.76%。

　　近年来，面对行业新挑战，万凯新材持续致力于创新研发。截至2024年6月底，公司累计拥有专利98项，位居行业前列。其中，“生物基呋喃聚酯项目”成功开发出一种生物基高阻隔性材料，并在2023年完成全球首次吨级试制，目前已向客户供应小批量验证性订单;“PET化学法再生技术项目”已初步完成中试装置搭建，各工艺环节的实验室研究全面展开，目前正在进行中试线工艺调试;“新型耐热共聚酯项目”主要研究高性能聚酯新材料，满足注塑加工、片材加工等工艺需求，拓展家电、汽车等应用市场，该项目与战略性客户合作研发，正在进行聚酯批量制备工艺验证和客户使用验证试验。

　　特别值得一提的是，创新型子公司凯普奇展现出巨大的发展潜力。子公司旨在推进公司在PETG、改性PET等新型聚酯新材料领域的前瞻性战略布局，并积极孵化、打造具有市场前景好、发展空间大、综合竞争优势明显的新材料项目。凯普奇开发的一系列PETG、改性PET产品主要应用于医美、化妆品、小家电、工程建材等新兴应用领域，显示出良好的市场前景。

　　同时，公司加强海外营销渠道布局，在印尼设立了海外仓储基地，在中亚重新整合了销售渠道，已经开始发挥海外市场销售桥头堡作用。今年上半年，公司对中亚市场销售量达到45,498吨，同比增长54.46%，对印尼市场销售量达到26,950吨，同比增长47.41%，通过海外营销渠道的整合和布局，实现海外业务收入313,668.73万元，同比增长30.13%，海外业务收入占公司总营收比例升至36.49%。

　　同时，公司在尼日利亚的瓶级PET生产基地已经开始动工准备。项目筹建小组已完成团队人员搭建，项目用地已完成大部分供地手续，核心设备SSP生产装置已经选定并签署了采购合同。该项目计划在2024年四季度正式开始土建工程建设，预计在2025年底前竣工。

　　MEG作为公司主营产品PET的核心原材料之一，占万凯新材原材料成本的30%以上。“年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目”是公司向上延伸聚酯产业链，提高综合竞争力的战略项目。

　　据了解，该项目采用先进的天然气制MEG工艺技术，相较于国内常用的煤制工艺，具有纯度高、杂质少、透光率高、稳定性好、不易氧化等优点，且不易受石油价格波动影响。在确保能够在重庆基地自足供应优质原材料的同时，还能够进一步降低原材料价格波动风险，提升经营稳定性。

　　另一方面，项目引进了先进的60万吨合成气制生产装置，具备显著的规模化效应，单位MEG生产成本进一步降低。项目达产后每吨MEG生产成本预计将较大幅度低于近五年公司MEG平均采购价格。

　　此次，可转债的成功发行，标志着公司即将迈入更为广阔的发展空间获得资本与资源的大力支持，进而推动业务增长。立足于对市场需求及可持续发展的高度重视，万凯新材将继续发挥自身技术优势，加大科技创新与产品研发力度，紧抓行业发展机遇，为客户创造价值，从而实现公司可持续发展目标。

　　已有59家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计8831.65万股，占流通A股31.02%

　　近期的平均成本为9.77元。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　限售解禁：解禁2.296亿股(预计值)，占总股本比例44.57%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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